伴随奢侈品行业寒冬持续，全球奢侈品巨头LVMH正谋划出售旗下多家时装品牌、美妆品牌及酒类品牌，开启其近40年发展史上规模最大的一轮收缩调整。为应对市场需求下滑，集团正全面精简业务版图。

　　据知情人士透露，LVMH拟出售的资产包括时尚品牌Marc Jacobs、歌手蕾哈娜的美妆品牌Fenty Beauty的部分股权，以及美国酒庄约瑟夫·菲尔普斯酒庄。

　　此番潜在交易有望为LVMH回笼数十亿欧元资金，用于核心业务再投资，且集团近期已完成多笔资产剥离。

　　过去18个月内，由亿万富翁贝尔纳·阿尔诺掌控的LVMH集团，先后出售已故设计师维吉尔·阿布洛创立的高端潮牌Off-White、环球免税店DFS的大中华区业务，以及奢侈女装品牌斯特拉·麦卡特尼49%的股份。

　　集中出售这批业绩疲软的非核心品牌，是LVMH全域成本管控战略的重要一环。集团手握超75个品牌，业务覆盖高级时装、干邑烈酒、酒店、报业等多个领域。

　　LVMH正重新聚焦路易威登、迪奥等核心盈利板块。自2023年起，后疫情时代奢侈品消费热潮消退，两大王牌品牌销售额持续放缓。大众轻奢消费群体可支配收入缩水，叠加头部品牌连年大幅涨价、通胀高企，多重因素共同压制了市场需求。

　　伯恩斯坦分析师卢卡·索尔卡表示：“当下企业经营压力陡增，LVMH显然正在全面梳理品牌矩阵，筛选业绩低迷、拖累整体利润率的业务板块。”

　　LVMH官方对此拒绝置评。

　　此番大规模资产出售，打破了阿尔诺一贯的经营逻辑。长期以来，阿尔诺依靠持续收购并购，将LVMH打造为欧洲头部企业之一。

　　数据服务商迪罗基统计显示，自2000年以来，这家巴黎上市集团已完成206笔收购，其中不乏重磅交易：2020年以160亿美元收购美国珠宝品牌蒂芙尼，2011年斥资37亿欧元（约43亿美元）拿下意大利奢侈珠宝品牌宝格丽。

　　同一时期，LVMH仅出售122项资产，且大多为中小型业务，例如纽约时尚品牌唐娜·卡伦、高端衬衫品牌托马斯·平克。

　　一位奢侈品行业分析师指出：“这是LVMH成立以来，首次进入收缩瘦身阶段，而非持续扩张品牌版图。”不过，集团负债水平可控，去年自由现金流超110亿欧元，短期内并无仓促抛售资产的压力。

　　据企业内部消息人士透露，酩悦·轩尼诗作为LVMH近年表现最差的酒类事业部，高层正为旗下多个品牌寻找买家，包括埃米嫩特朗姆酒以及加州约瑟夫·菲尔普斯酒庄。

　　LVMH高管卡巴尼斯在上月的财报电话会议中表示：“对于业绩不佳的品牌，我们的首要选择是内部整改优化。但在部分情况下，若我们找到合适的运营方，认定其能让品牌实现更好发展，便会达成出售交易。”

　　美妆板块同样迎来业务调整。知情人士透露，集团计划出售美可贝、馥蕾诗等老旧美妆品牌，进一步聚焦迪奥美妆、娇兰等高端美妆线。此外，LVMH还考虑出售所持Fenty Beauty50%的股份，摩根士丹利预估该股权价值15亿至25亿欧元。

　　与此同时，自有时装品牌Marc Jacobs的未来走向仍悬而未决。此前LVMH曾与奥特莱特品牌集团深入洽谈，拟以约10亿美元出售该品牌，但最终谈判破裂。

　　集团还计划剥离非核心品类资产，2015年收购的亏损但具备行业影响力的《巴黎人报》也在出售名单之中。

　　据相关人士透露，阿尔诺的次子弗雷德里克与三子亚历山大，一直劝说父亲将该报社出售给亿万富翁文森特·博洛雷，后者已明确表达收购意向。

　　但其长子安托万与长女德尔菲娜对此提出反对：博洛雷被视作坚定的右翼人士，在法国总统大选局势紧张的关键时期，将主流报社出售给知名右翼富商，或将引发一系列政治争议。

　　一边推进资产出售，LVMH并未完全退出收购市场。已故传奇设计师乔治·阿玛尼在遗嘱中，选定三家优先合作投资方，LVMH位列其中，集团正考虑竞标收购阿玛尼少数股权。

　　知情人士称，LVMH内部尚未就此交易达成共识：“想要盘活阿玛尼品牌，需要至少五年的大规模改造与巨额资金投入，是一项庞大的长期工程。”

　　近期被问及是否即将卸任时，阿尔诺并未正面回应，反而通过年内增持数十万股集团股票，向市场传递对LVMH未来发展的信心。作为法国首富家族，阿尔诺家族持有集团约50%的股份。

　　阿尔诺在今年1月公开表示：“我们完全有理由增持自家股票，我们坚定看好自身业务，并以实际行动证明这一点。”